联邦大选刚刚尘埃落定，各方政治家关于经济前景的豪言壮语犹在耳畔，最近媒体披露的经济数据却不那么美妙。

联邦统计局月初发布的数据显示，今年10月份加拿大就业数据不再亮眼，净失1,800份职位，不过失业率没有变化，仍然维持在5.5%。

加拿大《赫芬顿邮报》（HuffPost Canada）最近报道说，按照ADP Canada提供的薪资报告（payrollreport），估计10月份流失的工作岗位不止这么多，至少应该有22,600份。与联邦统计局发布的数字一样，ADP Canada的薪资报告也被认为是衡量就业市场的数据和指标系统。

ADP Canada的调查发现，各经济部门中竟然只有一个部门在10月份增加了就业机会，这就是休闲和接待业，增加了4,900个职位。而工作职位流失最多的是教育和保健，减少7,800个职位；贸易/运输和公用事业，流失7,000个工作岗位。ADP研究院副总裁兼联合负责人Ahu Yildirmaz评论说：“这个数字令人不安。因为休闲和接待业主要是季节的原因，才使得该行业的就业有所增长。”

从新闻中看，就业形势已经开始严峻起来了，而且方面涉及面很广。而耐人寻味的是，劳动力短缺问题同样在一些领域存在。

根据加拿大独立商业联盟(Canadian Federation ofIndependent Business)刚发表最新数据显示，本国私营企业仍受劳工短缺问题困扰。在今年第三季，本国私企总共有433,000个工作职位悬空至少4个月，比第二季度多约1,500个，较去年第三季多出15,000个。虽然私企职位空缺率已趋稳定，但今年第三季仍然维持在3.2%的历史高位。魁省和卑诗省依然是全国最紧张的劳工市场。

单纯从这两个新闻的比对分析来看，加拿大劳动力市场存在一定的结构性失业问题，很多职位与劳动力供应状况并不匹配，一些行业冗员严重，但另一些行业却根本招不到人。因此劳动力市场可能的空置和浪费，对宏观经济健康运行而言并不是好消息。

另外一个老生常谈的问题，就是债务。

由加拿大宏利银行进行的调查指出，有94％受访者同意家庭负债实在过高，而有负债的受访者中，67％认为每个人都有负债过高的问题。

调查指出，开支与收入的比率正呈现负趋势，即开支比收入多；有45％受访者表示，开支增长较收入增长快，持同一观点的受访者人数比例，较今年春季进行同类似调查得出的33％，已上升12个百分点；最新调查指出，只有12％受访者表示收入增长较开支增长大。

宏利银行总裁兼行政总裁Rick Lunny表示，加国目前在存在金融健康危机，料将影响所有加拿大人。报告指出，有55％加拿大人欠下非按揭债务，较春季同类调查结果上升9个百分点；而有60％受访者主要欠下信用卡债务，较春季同类调查多12个百分点。

另外，信贷监测服务公司Equifax进行一项网上调查，结果显示，加国消费者的债务高企情况日益严重，平均每名消费者的总债务，已由5年前约5.7万元，上升至今年第2季的平均71,979元。

Equifax表示，战后婴儿潮一代中，有60％人表示，经济状况较其父母为佳，至于X世代及千禧一代的受访者中，约有49％认为经济状况较父母为佳。该公司指出，相信欠债最多的是X世代，因为税后收入最少，而且开支更超出收入；至于千禧一代的收入增长，普遍较开支增长大，且有不少人获得父母为其管理债务。

加拿大国民债务负担日益沉重，这已经在各类新闻中反复得到印证。国民债务没有最高，只有更高，增长速度之快令人不安。很显然，经济决策者对此基本上无计可施。随着通胀速度和各项税费的上升，国民债务的前景更加令人担忧。

债务水平越来越高，覆盖面越来越大，意味着国民总体可支配收入的减少，拉动经济和消费就变得越来越艰难。我们看到大选前后有许多经济刺激政策出台，但如果债务一再走高，那么这些政策效应将在一定程度上落空。

一方面是就业率走低，一方面是债务水平上升和覆盖面的扩大，一旦持续下去，那么失业潮和破产潮大规模袭来就不再是危言耸听。这些状况得不到改善，未来可能对消费市场乃至楼市构成比较直接的压力。

适逢此多事之“冬”，加拿大铁路运输公司Canadian National（CN）宣布罢工，3200名工人离开工作岗位，抗议工作时间过长以及职业健康与安全受到威胁。此时正值加拿大农作物和石油出口的关键时期。在众多罢工新闻中，这个可谓是震撼性的。

魁省省长Francois Legault警告说，CN铁路的罢工让魁北克省的丙烷（propane）只剩不到5天的用量。如果到时还不能解决问题，将会给全省的医院、养老院和农场带来严重破坏。

“魁北克已经开始对丙烷进行分配供给，每天的用量比原来减少了一半还多，”Legault表示，我们优先考虑那些依靠丙烷取暖的医疗中心、退休住宅、农场和用来加温以及干燥谷物的温室。”即便如此，魁省的丙烷储备只剩1200万公升，预计最多能坚持4天半。Legault说，如果罢工拖得太久，魁北克城就会进入紧急状态，会失去许多动物和食物。

加拿大农业联合会主席Mary Robinson说，这次罢工对农民来说是毁灭性的打击，初雪来的过早，导致丰收推迟，现在又遇上罢工。农民直到货物抵达港口才会收到货款，而铁路罢工使之成为不可能。Robinson表示，现状给农民带来巨大的现金流问题，他们需要这些钱来偿还贷款、投资经营和为新年做准备。石油省份对铁路的依赖性也非常强，原本就经济低迷的西部各省现在更是雪上加霜。

毫无疑问，国铁工人罢工来的真不是时候，对加拿大经济软肋的打击是沉重的。目前正值寒冬，物质本来就多方短缺，因此破坏力更是倍乘效力。需要观察是否会出现多米诺骨牌效应，对加拿大其他产业领域构成直接的压力。

联邦大选带来的短暂亢奋期已经快要结束，而目前各方面传来的信息都不乐观。一面是寒冬，一面是对经济寒冬的预期，朝我们一起袭来，经济领域系统性风险已然初露端倪。

注︰文中提及产品只作参考，不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力，并与专业投资人士商榷为准。

 

来源：理财人生 Alfred Cai